Így befolyásolhatja az Apple részvényeit a szeptember 9-ei termékbemutató

Az Apple szeptember 9-i bemutatója nem csupán egy új iPhone-generáció érkezése miatt lehet különösen fontos. A vállalat várhatóan bemutatja első hajlítható iPhone-t is, amelyről évek óta pletykálnak, és egy olyan termékkategóriába vezeti be az Apple-t, amelyet riválisai már több éve építenek. A készülék sikere ezért nemcsak technológiai szempontból lehet jelentős. A befektetők azt is figyelni fogják, hogy képes-e új lendületet adni az Apple növekedésének és részvényeinek.

Az új készülék egy különösen érzékeny időszakban érkezik. Az Apple egyszerre néz szembe emelkedő alkatrészköltségekkel, memóriahiánnyal, az ellátási lánc problémáival és azzal a ténnyel, hogy az új vezérigazgató, John Ternus irányítása alatt először kell bizonyítania.

Nem egyszerűen egy új iPhone-ról van szó

A hajlítható iPhone azért különleges az Apple számára, mert egy teljesen új termékkategóriát nyithat meg a vállalat előtt. A Samsung, a Huawei és más rivális gyártók már évek óta kínálnak összehajtható készülékeket, az Apple azonban eddig kivárt. A vállalat stratégiája hagyományosan az, hogy nem lépnek elsőként be egy új kategóriába, hanem akkor, amikor már képes azt saját elképzelései szerint kiforrottabbá tenni.

Most azonban az időzítés különösen fontos. A Huawei és a Xiaomi éppen az Apple bemutatója előtt új csúcskategóriás hajlítható modelleket mutatott be Kínában, így az Apple-nek egy már fejlettebb konkurenciával kell szembenéznie.

A várakozások szerint az Apple készüléke rendkívül drága lesz. Több elemző és piaci forrás körülbelül 2000 dolláros vagy annál magasabb kezdőárra számít, egyes becslések pedig nagyjából 2400 dollár körüli árat valószínűsítenek. Ez elsőre hatalmas összegnek tűnik egy okostelefonért, de éppen ez lehet az Apple egyik legfontosabb üzleti célja. Nem feltétlenül a darabszám maximalizálása, hanem az egy készülékre jutó bevétel növelése.

Miért lehet jó az Apple részvényének?

A hajlítható iPhone legnagyobb előnye befektetői szempontból az lehet, hogy új vásárlókat és új csereciklust generálhat. Az okostelefon-piac már érettnek számít, ezért egyre nehezebb évről évre látványosan növelni az eladásokat. Egy teljesen új forma azonban arra ösztönözheti a meglévő iPhone-tulajdonosokat, hogy hamarabb váltsanak készüléket.

A prémium árazás további előnyt jelenthet. Ha az Apple valóban 2000 dollár feletti árszinten kínálja a hajlítható modellt, már viszonylag alacsony eladási volumen mellett is jelentős bevételt termelhet. Becslések szerint a készülék a negyedik negyedévben körülbelül 14 milliárd dolláros bevételt is hozhat, miközben 7–8 millió darabos szállítási mennyiséggel számolnak.

Ez azért fontos, mert az Apple számára nem kizárólag az iPhone-eladások száma számít. A vállalat rendkívül erős ökoszisztémát épített ki, amelyben egy új készülék további szolgáltatások, alkalmazások és előfizetések használatát is ösztönözheti.

Ha a hajlítható iPhone sikeres lesz, az Apple nemcsak egy új hardverterméket értékesíthet, hanem újabb vásárlókat terelhet a magasabb árú készülékek és a szolgáltatások felé.

A magas ár viszont veszélyt is jelent

A stratégia egyik legnagyobb kockázata éppen az lehet, ami egyben az egyik legnagyobb előnye. Az ár.

Az Apple már most is prémium gyártóként van jelen, és a memóri, valamint más komponensek drágulása miatt további áremelésekre lehet számítani.

Az Apple előtt ezért kettős feladat áll. Egyrészt olyan innovációt kell mutatnia, amely indokolja a prémium árat, másrészt úgy kell foglalkozni a gyártási költséggel, hogy közben ne essen el a profittól.

A hajlítható telefonok gyártása ráadásul eleve összetettebb a hagyományos készülékekénél. A kijelző, a zsanérmechanizmus és a vékony kialakítás mind olyan területek, amelyek komoly mérnöki és gyártási kihívást jelentenek. Ha az Apple nem tud eléh készüléket előállítani, a kevés értékesítés mellett az is problémát jelenthet, hogy a befektetők csalódnak a vártnál alacsonyabb bevétel miatt.

A részvény már sok pozitívumot beárazhatott

Az Apple részvényének jelenlegi értékeltsége mellett már komoly növekedési várakozások vannak a papírban. Becslések szerint a részvény körülbelül 319,97 dolláros árfolyam mellett 319,02 dolláros becsült fair érték közelében mozog. Ez azt jelenti, hogy a modell alapján a részvény lényegében a számított valós értékén forog.

Mások ugyanakkor jóval óvatosabbak. Egy korábbi elemzés 253,43 dolláros fair értéket állapított meg, ami jelentős túlértékeltséget jelentene a jelenlegi árfolyamhoz képest. Ez jól mutatja, hogy az Apple megítélése jelenleg erősen függ attól, milyen növekedési és profitabilitási feltételezéseket alkalmaznak az elemzők.

Éppen ezért a szeptember 9-i bemutató nem feltétlenül jelent automatikusan árfolyam-emelkedést. Ha a piac már előre beárazta a hajlítható iPhone sikerét, akkor egy jó bemutatót akár profitrealizálás is követhet. A befektetők ugyanis nem azt kérdezik majd, hogy „jó-e az új iPhone”, hanem azt, hogy jobb-e annál, amit már korábban vártak tőle.

Jogi kockázat is árnyékolja a történetet

A hajlítható iPhone körüli optimizmus mellett az Apple-nek jogi kockázatokkal is számolnia kell. Egy új, amerikai Section 337 vizsgálat, amely olyan mobil eszközöket érint, amelyek képesek automatikusan kapcsolatfelvételi információt cserélni. A panasz az iPhone és az Apple Watch bizonyos funkcióit is érintheti. 

Az Apple hosszabb távú növekedése a tét

A jelenlegi elemzői forgatókönyv szerint az Apple bevétele 2029-re elérheti az 597,6 milliárd dollárt, míg a nyereség 165,9 milliárd dollár körül alakulhat. Ez évi nagyjából 9,8 százalékos bevételnövekedést feltételezne.

A hajlítható iPhone önmagában természetesen nem képes garantálni ezt a növekedést. Az viszont könnyen lehet, hogy fontos szerepet játszik benne. A befektetők számára ezért a legfontosabb kérdés nem az lesz, hogy hány hajlítható iPhone-t ad el az Apple az első évben. Sokkal inkább az, hogy sikerül-e a készüléket egy új, hosszú távon működő termékkategória alapjává tenni.

A szeptember 9-i bemutató így egyszerre lesz technológiai premier és pénzügyi teszt. Az Apple-nek meg kell győznie a vásárlókat arról, hogy a hajlítható iPhone megéri a rendkívül magas árat, miközben a Wall Streetet is meg kell győznie arról, hogy az új termék képes valódi növekedést teremteni. Ha mindkettő sikerül, a hajlítható iPhone az Apple következő nagy növekedési motorjává válhat. Ha viszont a magas ár, a gyártási problémák vagy a korlátozott kereslet akadályt jelent, a befektetők könnyen arra a következtetésre juthatnak, hogy a nagy újítás ellenére az Apple részvénye már túl sok pozitív várakozást árazott be.

Forrás: SIMPLYWALL